Payback Period, Apa yang dimaksud dengan Pengembalian Investasi?
Istilah payback period atau periode pengembalian mengacu pada jumlah waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan biaya investasi. Sederhananya adalah lamanya waktu investasi mencapai titik impas. Orang dan perusahaan terutama menginvestasikan uang mereka untuk mendapatkan pembayaran kembali, itulah sebabnya periode pengembalian modal sangat penting. Intinya, semakin pendek pengembalian investasi, semakin menarik. Menentukan payback period berguna bagi siapa saja dan dapat dilakukan dengan membagi investasi awal dengan arus kas rata-rata.
Memahami Payback Period
Payback period adalah metode yang biasa digunakan oleh investor, profesional keuangan, dan perusahaan untuk menghitung hasil investasi. Ini membantu menentukan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan biaya awal yang terkait dengan investasi. Metrik ini berguna sebelum membuat keputusan apa pun, terutama ketika investor perlu membuat penilaian cepat tentang usaha investasi.
Modal usaha hingga 10 Milyar skema Sukuk, Saham dan Obligasi? Kunjungi situs JULIZAR.ID
Menggunakan Metode Pengembalian
Intinya, periode pengembalian digunakan sangat mirip dengan Analisis Titik Impas atau break event point, tetapi alih-alih jumlah unit untuk menutupi biaya tetap, ini mempertimbangkan jumlah waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan investasi.
Mengingat sifatnya, payback period sering digunakan sebagai analisis awal yang dapat dipahami tanpa banyak pengetahuan teknis. Juga, ini adalah ukuran risiko yang sederhana, karena menunjukkan seberapa cepat uang dapat dikembalikan dari investasi. Namun, ada pertimbangan tambahan yang harus diperhitungkan saat melakukan proses penganggaran modal.
Aturan untuk Menafsirkan Payback Period
- Durasi Lebih Pendek → Sebagai aturan umum, semakin pendek periode pengembalian modal, semakin menarik investasi, dan semakin baik perusahaan – karena semakin cepat titik impas terpenuhi, semakin besar kemungkinan tambahan keuntungan harus mengikuti (atau setidaknya, risiko kehilangan modal pada proyek berkurang secara signifikan).
- Durasi yang Lebih Panjang → Waktu pengembalian yang lebih lama, di sisi lain, menunjukkan bahwa modal yang diinvestasikan akan diikat untuk jangka waktu yang lama – dengan demikian, proyek tidak likuid dan kemungkinan ada proyek yang relatif lebih menguntungkan dengan pemulihan yang lebih cepat dari arus keluar awal jauh lebih besar.
Rumus Payback Period atau Periode Pengembalian
Dalam bentuknya yang paling sederhana, proses perhitungan terdiri dari membagi biaya investasi awal dengan arus kas tahunan.
Payback Period = Investasi Awal / Arus Kas Per Tahun
Cara menghitung periode pengembalian
Untuk menentukan cara menghitung periode pengembalian dalam praktik, Anda cukup membagi pengeluaran kas awal suatu proyek dengan jumlah arus kas masuk bersih yang dihasilkan proyek setiap tahun. Untuk keperluan menghitung rumus periode pengembalian, Anda dapat mengasumsikan bahwa arus kas masuk bersih adalah sama setiap tahun. Jumlah yang dihasilkan dinyatakan dalam tahun atau pecahan tahun.
Baca juga
Keuntungan dan kerugian dari periode pengembalian
Ada beberapa keuntungan dan kerugian yang jelas dari perhitungan periode pengembalian.
Kelebihan analisis periode pengembalian
Bertindak sebagai analisis risiko sederhana, rumus periode pengembalian mudah dipahami. Ini memberikan gambaran singkat tentang seberapa cepat Anda dapat mengharapkan untuk memulihkan investasi awal Anda. Periode pengembalian juga memfasilitasi analisis berdampingan dari dua proyek yang bersaing. Jika satu memiliki periode pengembalian yang lebih lama dari yang lain, itu mungkin bukan pilihan yang lebih baik.
Kekurangan analisis periode pengembalian
Di sisi lain, perhitungan periode pengembalian bisa sangat cepat dan mudah sehingga terlalu sederhana. Salah satu kelemahan dari jenis analisis ini adalah meskipun menunjukkan lamanya waktu yang dibutuhkan untuk pengembalian investasi, namun tidak menunjukkan profitabilitas spesifik. Ini bisa menjadi masalah bagi investor yang memilih antara dua proyek berdasarkan periode pengembalian saja. Satu proyek mungkin dibayar kembali lebih cepat, tetapi – dalam jangka panjang – itu tidak selalu membuatnya lebih menguntungkan daripada yang kedua. Beberapa investasi membutuhkan waktu untuk mendatangkan arus kas masuk yang berpotensi lebih tinggi, tetapi mereka akan diabaikan saat menggunakan metode pengembalian saja.
Kelemahan lain dari periode pengembalian adalah tidak memperhitungkan nilai waktu uang, tidak seperti metode periode pengembalian diskon. Konsep ini menyatakan bahwa uang akan bernilai lebih hari ini daripada jumlah yang sama di masa depan, karena depresiasi dan potensi penghasilan.
Alternatif untuk perhitungan periode pengembalian
Menggunakan periode pengembalian untuk menilai risiko adalah titik awal yang baik, tetapi banyak investor lebih memilih formula penganggaran modal seperti nilai sekarang bersih atau net present value (NPV) dan tingkat pengembalian internal (IRR). Ini karena mereka memperhitungkan nilai waktu dari uang, biaya kesempatan kerja ke dalam formula untuk penilaian yang lebih rinci dan akurat. Pilihan lain adalah menggunakan rumus periode pengembalian diskon sebagai gantinya, yang menambahkan nilai waktu uang ke dalam persamaan.
Untuk pandangan yang paling menyeluruh dan seimbang tentang risiko vs. imbalan proyek, investor harus menggabungkan berbagai model ini.
